Komposisi kepemilikan saham per 31 Juli 2025

Sejak 2023, kehadiran kuorum saat RUPS diatas 70%. Ada pemilik saham di luar pengendali yang punya saham LPPF dalam jumlah banyak. Atau justru mereka sendiri pakai nama orang lain?

GPM LPPF selalu diatas 60% sejak 10 tahun lalu, NPM pernah minus 18% saat Pandemi (dapat dimaklumi)

Sejak tahun 2021-2025, LPPF sudah distribusi dividen totalnya = Rp1,375/lembar

Auric Digital resmi jadi pengendali LPPF at least sejak Juli 2021, berarti udah dapet dividen Rp1,375 per lembar sejak mereka jadi pengendali. Auric ini masih terafiliasi sama Lippo Group karena penerima manfaat akhinya masih Stephen Riady alias anak dari Mochtar Riady.

Rasio pembayaran dividen minimum 50%

Riwayat Komposisi Pemegang Saham

Tahun	Total Lembar	Auric Digital Retail	Multipolar	Publik (<5%)	Treasury
2021	2,626,148,780	840,776,696 (32.02%)	509,992,000 (19.42%)	1,041,800,684 (39.67%)	77,234,000 (2.94%)
2022	2,364,423,580	879,846,896 (37.21%)	209,992,000 (8.88%)	1,206,311,284 (51.02%)	68,273,400 (2.89%)
2023	2,260,292,880	960,021,796 (42.47%)	209,992,000 (9.29%)	1,089,279,084 (48.19%)	1,000,000 (0.04%)
2024	2,259,292,880	960,021,796 (42.49%)	209,992,000 (9.29%)	1,088,265,484 (48.18%)	1,013,600 (0.04%)

Siapa di Balik Auric Pengendali Baru Gerai Ritel Matahari?

Bidco didirikan berdasarkan hukum negara singapura dan pemegang saham utamanya ialah Stephen Riady dan Andy Adhiwana.

www.cnbcindonesia.com

Siapa di Balik Auric Pengendali Baru Gerai Ritel Matahari?

Peristiwa (pembayaran)	DPS	Cum	Saham Auric yg dipakai untuk hitung	Dividen ke Auric
29 Apr 2025 (FY2024)	Rp300	21 Apr 25	960,021,796 (per 31/12/2024)	Rp288.006.538.800
29 Apr 2024 (FY2023)	Rp200	19 Apr 24	960,021,796 (per 31/12/2023)	Rp192.004.359.200
17 Apr 2023 (FY2022)	Rp525	6 Apr 23	879,846,896 (per 31/12/2022)	Rp461.919.620.400
28 Apr 2022 (FY2021 – final)	Rp250	13 Apr 22	840,776,696 (per 31/12/2021)	Rp210.194.174.000
2 Des 2021 (FY2021 – interim)	Rp100	10 Nov 21	840,776,696 (per 31/12/2021)	Rp84.077.669.600

Total dividen yang diterima Auric sejak 2021 adalah Rp1.236.202.362.000 (Rp1,236 triliun)

SSSG

SSSG tumbuh di 2021 dan 2022 lalu turun lagi di 2024 dan 2024. Bagaimana di 2025 ini?

Di tahun 2024 70% penjualan LPPF datangnya dari konsinyasi, berbeda dengan 2020 yang konsinyasinya “hanya” 63,8%. Apakah pergesaran tren segmen penjualan ini disengaja?

Pengertian Consignment dan Direct Purchase

Consignment (Konsinyasi)

Pada model bisnis konsinyasi, LPPF bertindak sebagai perantara yang menyediakan ruang di toko untuk brand/vendor menitipkan barang dagangannya. Karakteristik utama konsinyasi:

LPPF tidak membeli stok barang dari vendor
Kepemilikan barang tetap pada vendor/pemasok hingga terjual
LPPF memperoleh komisi (margin) dari setiap penjualan
Risiko inventori rendah karena barang yang tidak terjual dapat dikembalikan ke vendor
LPPF tidak mencatat nilai persediaan konsinyasi di neraca

Direct Purchase (Pembelian Langsung)

Pada model direct purchase, LPPF membeli barang secara langsung dari vendor/pemasok. Karakteristik utama direct purchase:

LPPF membeli dan memiliki stok barang secara penuh
Kepemilikan dan risiko inventori berpindah ke LPPF
LPPF mencatat nilai persediaan di neraca
Margin keuntungan potensial lebih tinggi dibandingkan konsinyasi
Risiko inventori lebih tinggi, termasuk risiko barang tidak terjual

Mayoritas penjualan LPPF berasal dari model konsinyasi, yang memungkinkan perusahaan memiliki variasi produk yang luas dengan risiko inventori yang lebih rendah. Model direct purchase digunakan terutama untuk produk-produk private label (merek eksklusif LPPF) dan barang-barang tertentu yang potensial menghasilkan margin lebih tinggi.

Buyback

Harga buyback per saham rata-rata Rp3,225

Cara hitung: total uang keluar dibagi dengan lembaran saham yang telah di buyback

LPPF rencana buyback senilai 150 miliar IDR per tanggal 4 Maret 2025 - 4 Maret 2026

Per akhir H1 2025 sudah buyback 31jt lembar saham dengan harga rata-rata per lembarnya Rp2,016

Sejak pengumuman akan buyback dari 4 Maret sampai sekitar 19 Maret harga saham LPPF dibawah Rp2.000 per lembar, tapi pihak LPPF malah baru buyback di harga Rp2,000 di Bulan April 2025

Kemungkinan transaksi buyback terjadi di sekitar tanggal 11 Apr - 21 Apr. Karena transaksinya cocok ada di kisaran harga Rp2,000-an dan total value transaksinya sekitar 20-60M. Anehnya harga seakan gak bergerak ke mana-mana. Selanjutnya harga mulai drop lagi ke Rp1,600 namun anehnya LPPF tidak buyback lagi.

🙃

Rp2,000 selembar dibeli tapi pas Rp1,600 selembar di diemin gitu aja. Padahal uangnya masih sisa sekitar 78 M

Arus Kas Bersih

Walaupun SSSG mengalami penurunan di tahun 2023 dan 2024, LPPF selalu menghasilkan arus kas bersih positif (2T+1,8T = 3,8T) yang jumlahnya bahkan lebih besar daripada market cap LPPF yang per 27 Agustus 2025 ini = 3,64T (Rp1,610/lembar)

Arus kas FY 2025 gue perkirakan bisa menyentuh 1,5T

💡

Kesimpulan sementara: Pada harga saat ini (Rp1,610/lembar), kita bisa anggap pembelian kita lebih bijak dibandingkan pengendali LPPF yang melakukan buyback di harga Rp2,000. Dividend juga terlihat menjanjikan—jika sama seperti tahun lalu (Rp300/lembar), yield-nya mencapai sekitar 18,6%. Bahkan jika hanya Rp200 per lembar, yield-nya masih sekitar 12,4%, yang masih tergolong sangat baik. Namun alangkah lebih baiknya lagi kalau bisa beli di harga lebih bawah lagi dan sembari menunggu mari kita lengkapi catatan jurnal investasi ini

Update Pembelian Saham LPPF

🌻10 September - Inisiasi posisi di LPPF @1.575

Update Penjualan Saham LPPF

11 November - Jual PJHB, LPPF | Beli AMRT

LPPF - Matahari Department Store (30%)