×
‹
›
ISSP - Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk (10%)
🪄

ISSP - Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk (10%)

💡

Mengapa tertarik untuk cek ISSP? Karena narasi tentang minyak dan gas (migas) sedang naik kembali. Peningkatan aktivitas migas akan meningkatkan kebutuhan pipa khusus untuk delivery produk ke tempat tujuan/para pelanggan.

NPM tumbuh dari <1% jadi 8% di 2025. Apa sebabnya?
NPM tumbuh dari <1% jadi 8% di 2025. Apa sebabnya?
Meski volatil, laba bersih ISSP tumbuh dengan baik
Meski volatil, laba bersih ISSP tumbuh dengan baik

PT Steel Pipe Industry of Indonesia [SPINDO] sesuai namanya adalah perusahaan penghasil pipa dari bahan dasar baja (Hot Rolled Coil)

💡
image

HRC (Hot Rolled Coil) adalah baja yang diproses pada suhu tinggi, menghasilkan material yang tangguh, ulet, dan mudah dilas. Meskipun permukaannya kasar, HRC cocok untuk konstruksi karena kekuatan dan ketahanannya.

Produk Perusahaan

image
image
Perhatikan bagaimana SPINDO ada di semua kategori (bawah) dan jadi perusahaan manufaktur pipa dengan pendapatan terbesar di Indonesia dari tahun ke tahun (atas kanan)
Perhatikan bagaimana SPINDO ada di semua kategori (bawah) dan jadi perusahaan manufaktur pipa dengan pendapatan terbesar di Indonesia dari tahun ke tahun (atas kanan)
Harga jual turun, GPM masih bisa tinggi, biaya operasional bisa dikontrol sehingga arus kas yang masuk masih tinggi
Harga jual turun, GPM masih bisa tinggi, biaya operasional bisa dikontrol sehingga arus kas yang masuk masih tinggi
image
Poin penting: Kas dan utang mulai terkendali + adanya rencana ekspansi
Poin penting: Kas dan utang mulai terkendali + adanya rencana ekspansi
Public Expose ISSP 2024 (Data liabilitas)
Public Expose ISSP 2024 (Data liabilitas)
Arus kas hampir 1 triliun di 9M 2025 + bagi dividen + bayar utang + ekspansi
Arus kas hampir 1 triliun di 9M 2025 + bagi dividen + bayar utang + ekspansi
Perhatikan perusahaan mau masuk lebih dalam ke industri migas di tahun 2025 dst. Industri migas membutuhkan pipa tersertifikasi API dengan diameter yang relatif lebih besar dari yang biasa dikerjakan oleh ISSP
Perhatikan perusahaan mau masuk lebih dalam ke industri migas di tahun 2025 dst. Industri migas membutuhkan pipa tersertifikasi API dengan diameter yang relatif lebih besar dari yang biasa dikerjakan oleh ISSP

1. Kenapa Industri Oil & Gas Butuh Pipa Diameter Besar?

Industri migas memindahkan jutaan barel minyak atau gas dari sumur ke kilang atau konsumen.

  • Volume Besar = Pipa Besar: Untuk efisiensi, butuh pipa transmisi diameter besar (20-48 inci+). Pipa kecil lebih mahal dan berisiko.
  • Standar API (Wajib): Harus standar API 5L (American Petroleum Institute) untuk menahan tekanan tinggi dan korosi air laut (terutama proyek lepas pantai seperti Blok Natuna).
Unit 7 yang sedang dibangun berfokus pada mesin diameter besar dan difokuskan untuk migas
Unit 7 yang sedang dibangun berfokus pada mesin diameter besar dan difokuskan untuk migas
Lokasi unit 1-6
Lokasi unit 1-6

Kenapa ISSP mau investasi di Unit 7?

image
image
image
image
image

Bantalan

  1. Saham treasuri
    1. Selanjutnya, tanggal 21 September 2015 sampai dengan 31 Desember 2024, Entitas telah melakukan pembelian saham treasuri sejumlah 120.651.300 saham. Jumlah saham yang beredar menjadi sebesar 7.065.340.735 saham (lihat Catatan 23).
      2. Dalam jutaan rupiah
      Dalam jutaan rupiah
    2. 🧮 Berapa harga rata-rata manajemen beli sahamnya sendiri?

      3. Rumus: Uang Keluar ÷ Jumlah Saham

      • 📅 2015: Rp 172/saham
      • 🦠 2020 (Pandemi): Rp 101/saham (beli pas crash!)
      • 🔥 2025 (Baru!): Rp 288/saham
        • Periode: 1 Apr—28 Mei 2025
        • Uang Keluar: Rp 3,997 M
        • Saham: 13,86 juta lembar
Desember 2025 pengendali masih terus melakukan buyback dengan harga tertinggi Rp478
Desember 2025 pengendali masih terus melakukan buyback dengan harga tertinggi Rp478
  1. Aset tanah + Mesin + Bangunan
Perusahaan ini punya aset tanah yang nilainya 1,8 triliun sendiri + Bangunan 403 miliar + Mesin 555 miliar yang totalnya sekitar 2,75 triliun rupiah ditambah lagi ada aset dalam penyelesaian alias masih di bangun sekitar 168 miliar! Kalau di total sekital 2,9 triliun. 📝 Jangan lupa ada depresiasi: di case ISSP sekitar 500 miliar, sisanya masih 2,4 triliun!
Perusahaan ini punya aset tanah yang nilainya 1,8 triliun sendiri + Bangunan 403 miliar + Mesin 555 miliar yang totalnya sekitar 2,75 triliun rupiah ditambah lagi ada aset dalam penyelesaian alias masih di bangun sekitar 168 miliar! Kalau di total sekital 2,9 triliun. 📝 Jangan lupa ada depresiasi: di case ISSP sekitar 500 miliar, sisanya masih 2,4 triliun!
  1. Persediaan
image

Bahan baku + barang jadi nilainya sekitar 3 triliun!

  1. Dividen?