"Cash is a fact, profit is an opinion” alias: Arus kas itu fakta, laba itu opini.
Maksudnya? Laba bisa “dibentuk” oleh akuntansi (misalnya goodwill, depresiasi, provisi, dll), sedangkan arus kas nunjukin uang beneran masuk/keluar. Jadi kalau mau cek kualitas laba, lihat rekonsiliasi ke cash flow, terutama arus kas operasi.
1. GOTO: Rugi Akibat "Lepas" Tokopedia
Waktu GOTO ngelepas Tokopedia ke TikTok, mereka harus hapus yang namanya Goodwill (aset tak berwujud). Apa itu Goodwill? Coba simak video di bawah ini:
2. DEWA: Laba Akibat "Diskon" Pembelian
Nah, DEWA di 2025 ini kebalikannya. Mereka punya Laba 4,3 Triliun, tapi hampir semuanya (4,5 Triliun) dateng dari Goodwill Negatif. DEWA beli perusahaan tambang (GMR). Para ahli bilang nilai tambangnya / nilai aset yang DEWA akuisisi 6,699 Triliun, tapi DEWA cuma bayar pakai uang sekitar 844 Miliar.
- Efeknya? Selisih "diskon" sekitar 4,5 Triliun itu wajib diakui sebagai LABA saat itu juga. Padahal, DEWA gak dapet uang cash sepeser pun dari situ. Uang riilnya masih nempel di tambang yang belum direalisasikan.
Kabar baiknya memang secara kinerja DEWA jauh ada improvisasi dibandingkan tahun sebelumnya karena sedikit hal yang kita bahas di sini:
DEWA - Darma Henwa (1%)Kesimpulan Buat Kita:
Dua kasus ini ngajarin kita satu hal penting: Arus kas itu fakta, laba itu opini.
Jangan sampai kita cuma liat angka paling bawah (Bottom Line). Selalu cek Catatan Atas Laporan Keuangan biar lo gak kejebak sama "sulap" akuntansi perusahaan.