6 video di bawah ini akan sangat membantu kalau teman-teman mau mendalami perusahaan ASSA dari awal. Menurut gue hari ini 13 April 2026, harga ASSA di Rp880/lembar adalah entry poin yang sangat menarik
Rangkuman LK ASSA 2011-2025
Keterangan | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
Total Pendapatan | 567 | 794 | 1,019 | 1,140 | 1,393 | 1,570 | 1,690 | 1,863 | 2,330 | 3,037 | 5,088 | 5,870 | 4,439 | 4,956 | 5,989 |
Total Beban Pokok Penjualan | (347) | (528) | (673) | (791) | (978) | (1,114) | (1,173) | (1,264) | (1,590) | (2,247) | (4,031) | (4,788) | (3,326) | (3,451) | (4,087) |
Laba Kotor | 220 | 266 | 346 | 349 | 415 | 456 | 517 | 599 | 740 | 790 | 1,057 | 1,082 | 1,112 | 1,505 | 1,903 |
Gross Profit Margin (GPM) | 38.8% | 33.5% | 34.0% | 30.6% | 29.8% | 29.0% | 30.6% | 32.2% | 31.8% | 26.0% | 20.8% | 18.4% | 25.1% | 30.4% | 31.8% |
Total Beban Usaha | (76) | (89) | (127) | (154) | (188) | (184) | (205) | (242) | (390) | (477) | (594) | (813) | (783) | (801) | (883) |
Laba Usaha | 144 | 176 | 218 | 195 | 227 | 272 | 311 | 356 | 349 | 313 | 463 | 269 | 329 | 705 | 1,020 |
Operating Profit Margin (OPM) | 25.4% | 22.2% | 21.4% | 17.1% | 16.3% | 17.3% | 18.4% | 19.1% | 15.0% | 10.3% | 9.1% | 4.6% | 7.4% | 14.2% | 17.0% |
Penghasilan/Beban Lain-Lain | (115) | (133) | (112) | (139) | (170) | (183) | (173) | (174) | (232) | (245) | (240) | (262) | (264) | (275) | (258) |
Laba Sebelum Pajak | 29 | 43 | 106 | 56 | 57 | 89 | 138 | 182 | 117 | 68 | 223 | 7 | 65 | 430 | 762 |
Beban Pajak Penghasilan | (19) | (14) | (14) | (13) | (23) | (27) | (35) | (40) | (26) | (5) | (64) | (4) | (45) | (99) | (165) |
Laba Bersih Tahun Berjalan | 10 | 29 | 92 | 43 | 34 | 62 | 103 | 142 | 92 | 64 | 160 | 4 | 19 | 330 | 597 |
Net Profit Margin (NPM) | 1.8% | 3.7% | 9.0% | 3.8% | 2.4% | 3.9% | 6.1% | 7.7% | 4.7% | 2.9% | 2.8% | 1.8% | 2.3% | 4.9% | 7.0% |
Laba Bersih yang Dapat Diatribusikan ke: | |||||||||||||||
Pemilik Entitas Induk | 10 | 29 | 92 | 43 | 34 | 62 | 103 | 144 | 110 | 87 | 143 | 103 | 104 | 244 | 418 |
Kepentingan Non-Pengendali | (0) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1) | (19) | (23) | 17 | (99) | (84) | 86 | 179 |
Total Laba Bersih Yang Dapat Diatribusikan | 10 | 29 | 92 | 43 | 34 | 62 | 103 | 142 | 92 | 64 | 160 | 4 | 19 | 330 | 597 |
Laba Komprehensif | 10 | 29 | 92 | 43 | 33 | 63 | 106 | 140 | 87 | 70 | 172 | 0 | 18 | 330 | 602 |
Metrik | Nilai Awal (2011) | Nilai Akhir (2025) | CAGR |
Total Pendapatan (Revenue) | 567 M | 5,989 M | 18.34% |
Laba Kotor | 220 M | 1,903 M | 16.66% |
Laba Usaha (Operating Profit) | 144 M | 1,020 M | 15.01% |
Laba Bersih Entitas Induk | 10 M | 418 M | 30.56% |
Metrik | CAGR 5 Tahun Terakhir
(2020 – 2025) | CAGR 10 Tahun Terakhir
(2015 – 2025) |
Total Pendapatan | 14.55% | 15.70% |
Laba Kotor | 19.22% | 16.45% |
Laba Usaha | 26.65% | 16.21% |
Laba Bersih Entitas Induk | 36.88% | 28.52% |
Sektor Angkutan dan Penyimpanan tumbuh nyaris 2x lipat lebih tinggi dibandingkan dengan pertumbuhan PDB di Indonesia. Kita tentu menginginkan memiliki perusahaan yang pertumbuhannya lebih tinggi dibandingkan dengan pertumbuhan usaha di Indonesia secara rata-rata. ASSA tumbuh dengan CAGR 18,34% dari tahun 2011-2025!
Utang berbunga ASSA yang besar. Masalah?
Komponen Utang Berbunga | Jumlah (Rp) | Dalam Triliun |
Pinjaman jangka pendek | 295.596.512.726 | 0,30 T |
Current maturities of long-term debts (Utang bank jatuh tempo) | 1.052.421.508.991 | 1,05 T |
Pinjaman pembiayaan (current) | 1.802.528.503 | 0,00 T |
Utang bank jangka panjang | 2.874.355.823.607 | 2,87 T |
Pinjaman pembiayaan jangka panjang | 308.752.435 | 0,00 T |
Total Utang Berbunga (Strict) | 4.224.485.126.262 | 4,22 T |
ASSA akan memanfaatkan “fitur” pinjam dari Bank untuk gali lobang tutup lobang tanpa khawatir berlebihan karena ASSA mampu generate arus kas dengan baik.
Karena “utang” yang sangat tinggi ASSA pernah digolongkan sebagai saham non-syariah. Sekarang? Sudah masuk ke ISSI lagi alias Indeks Saham Syariah Indonesia. Kedepannya? ASSA akan rentan keluar dari ISSI karena sifatnya yang “senang” berutang
Analisa Segmen ASSA 2025
Segmen | Kontribusi 2024 (%) | Kontribusi 2025 (%) | Perubahan |
Penyewaan Kendaraan | 38,8% | 29,6% | Menurun secara porsi |
Penjualan Mobil Bekas | 19,1% | 16,7% | Relatif Stabil |
Logistik & Gudang | 30,2% | 46,3% | Naik Drastis |
Jasa Lelang | 11,9% | 7,4% | Menurun secara porsi |
Laporan Keuangan Tahunan ASSA 2025 rilis tanggal 17 Maret 2026
PP tidak bisa dapat keuntungan yang optimal di ISSP, tapi in return kita bisa beli ASSA di posisi yang menurut gue baik Rp775-Rp825
Berapa Target Harga ASSA?
Periode | Jumlah Tahun | Laba Awal (Miliar) | Laba 2025 (Miliar) | CAGR | PEG Saat Ini | Interpretasi |
2023 – 2025 | 2 tahun | 104 | 418 | 100.5% | 0.08 | Terlalu rendah (hanya rebound) |
2019 – 2025 (pre-pandemi) | 6 tahun | 110 | 418 | 24.92% | 0.31 | Sangat menarik |
2013 – 2025 | 12 tahun | 92 | 418 | 13.44% | 0.57 | Masih murah (PEG < 1) |
2011 – 2025 (full history) | 14 tahun | 10 | 418 | 30.56% | 0.25 | Super murah (tapi terlalu jauh datanya) |
Menggunakan pertumbuhan dari 2019-2025 rasanya lebih fair karena mengeluarkan faktor adanya pandemi dan boost dari AnterAja tahun 2020-2023. Pertumbuhan EPS-nya dalam periode tersebut adalah 24,92% maka PEG Ratio = 0,31x
Kalau mau konservatif kita pakai aja PE 15-20x. Saat ini tahun 2025 EPS ASSA ada di ~Rp113 artinya harga wajar ASSA bisa ada di Rp1,695-Rp2,260
